一般來說,投資者進入市場,可能會遇到以下幾類風險:
一、系統性風險
宏觀經濟形勢的好壞,財政政策和貨幣政策的調整,政局的變化,匯率的波動,資金供求關係的變動等,都會引起股票市場的波動。對於證券投資者來說,這種風險是無法消除的,投資者無法通過多樣化的投資組合進行證券保值。這就是系統性風險的原因所在。系統性風險的來源主要由政治、經濟及社會環境等宏觀因素造成。其構成主要包括以下四類:
(1)政策風險
政府的經濟政策和管理措施可能會造成證券收益的損失,這在新興股市表現得尤為突出。經濟政策的變化,可以影響到公司利潤、債券收益的變化;證券交易政策的變化,可以直接影響到證券的價格。而一些看似無關的政策變化,比如對於私人購房的政策,也可能影響證券市場的資金供求關係。因此,每一項經濟政策、法規出臺或調整,對證券市場都會有一定的影響,有的甚至會產生很大的影響,從而引起市場整體的較大波動。
(2)利率風險
不同的金融工具,存在著不同的風險和收益。即使是像國債這樣幾乎沒有信用風險的債券,也不是什麼投資風險也沒有。
在證券交易市場上,證券的交易價格是按市場價格進行,而不是按其票面價值進行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水準的影響。一般來說,市場利率提高時,證券市場價格就會下降,而市場利率下調時,證券市場價格就會上升,這種反向變動的趨勢在債券市場上尤為突出。
(3)購買力風險
在現實生活中,每個人都會遇到這樣的問題,由於物價的上漲,同樣金額的資金,未必能買到過去同樣的商品。這種物價的變化導致了資金實際購買力的不確定性,稱為購買力風險,或通貨膨脹風險。
同樣在證券市場上,由於投資證券的回報是以貨幣的形式來支付的,在通貨膨脹時期,貨幣的購買力下降,也就是投資的實際收益下降,將給投資者帶來損失的可能。